收益的另一面是危害：认识基金投资危害

1.为什么要重视基金投资危害？

让我们以一则案例引入。投资者黄某在2017年11月通过证券公司代销渠道申购了某只股票指数基金，持有1年多后，产品亏损近15%，客户要求就亏损进行全额赔偿。证券公司营业部接到投诉后，仔细核查其时销售情况。经查证，该股票指数基金的危害品级界定为R4（中高危害），而客户的危害评级为C4（积极型），即客户的危害蒙受能力与基金的危害品级相匹配。别的，证券公司营业部在销售历程中合规正当，无误导客户行为，同时投资者黄某为自愿申购该股票指数基金。最后，经与客户多次相同，客户逐渐理解并接受投资基金亏损的事实。

案例剖析：

《证券期货投资者适当性治理步伐》第四条划定，投资者应当在了解产品或者效劳情况，听取经营机构适当性意见的基础上，凭据自身能力审慎决策，独立担负投资危害。经营机构的适当性匹配意见不标明其对产品或者效劳的危害和收益做出实质性判断或者包管。

因此，投资者需要意识到基金投资有危害。差别种类的基金，其危害水平各异。在投资前应认真阅读基金条约、招募说明书及相关通告，全面了解基金具体危害、加入规则及流程等重要信息，谨慎做出投资决策，切勿因盲目操作爆发不须要的损失。

2.基金危害可分为几个品级？

综合参考产品类型、流动性、关闭期限、杠杆比率、结构庞大性、投资偏向和规模等因素，基金产品的危害水平由低至高可依次分为五个品级：低危害（R1）、中低危害（R2）、中危害（R3）、中高危害（R4）、高危害（R5）。最低危害蒙受能力类别的普通投资者不得购置高于其危害蒙受能力的基金产品或者效劳。

3.基金投资保存哪些常见危害？

基金投资主要保存市场危害、流动性危害、治理危害、特有危害及其它危害。

4.什么是基金投资中的市场危害？

市场危害是指证券市场价格因受到经济因素、政治因素、投资心理和交易制度等种种因素的影响而爆发波动，导致基金收益水平爆发变革，主要包括政策危害、利率危害、信用危害、经营危害、经济周期危害等，具体如下表所示：

5.什么是基金投资中的流动性危害？

流动性危害属于综合性危害，主要受到证券市场走势、金融市场整体流动性、基金治理人流动性治理能力、基金类型、基金份额持有人结构及投资者行为等多方面因素的影响。

关于大大都基金而言，在特殊情况下可能碰面临所投资品种不可迅速、低成外地变现为现金，或者不可应付可能泛起的投资者大额赎回的危害。前者是指所投资品种不可实时变现或无法凭据正常的市场价格交易而引起损失的可能性；后者是指开放式基金在运作历程中可能会爆发巨额赎回的情形，可能导致基金仓位调解泛起困难，从而导致流动性危害，甚至影响到基金单位净值。

6.什么是基金投资中的治理危害？

在基金治理运作历程中，基金治理人的知识、经验等会影响其对信息的处理以及对经济形势、证券价格走势等的判断，从而影响到基金的收益水平。别的，基金治理人的治理手段和技术等多重因素同样会影响基金的收益水平。

7.什么是基金投资中的特有危害？

基金投资中的特有危害主要受投资规模、运作模式等因素影响，钱币市场基金、债券基金、混淆基金、股票基金、FOF等差别类型基金特有危害不尽相同，而按期开放、上市交易（包括LOF和ETF）等差别运作模式的基金特有危害也差别较大。因此，在投资历程中，投资者需特别留意种种基金的特有危害。

8.基金投资中另有哪些其他危害？

基金投资中其它危害主要包括：（1）因技术因素而爆发的危害；（2）因战争、自然灾害等不可抗力影响基金运作的危害；（3）因金融市场�；⒒鹜泄苋宋ピ嫉攘杓莼鹬卫砣俗陨砜刂颇芰Φ囊蛩胤浩�，可能导致基金或者投资者利益受损的危害；（4）其他意外导致的危害等。

9.LOF特有危害主要有哪些？

LOF特有危害主要包括LOF份额交易价格折溢价危害、LOF二级市场流动性危害及LOF退市危害等，具体如下表所示：

10.ETF特有危害主要有哪些？

ETF特有危害主要包括参考IOPV决策和IOPV盘算过失的危害、申购失败危害、赎回失败危害、申购赎回清单(PCF)过失危害、ETF份额交易价格折溢价危害、ETF二级市场流动性危害及ETF退市危害等，具体如下表所示：

别的，关于跨境ETF而言，还需特别留意外洋市场危害、政府管制危害、监管危害、政治危害、汇率危害、执法及税务危害、交易结算危害、衍生品危害等特有危害。

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（免责声明：本文转自深圳证券交易所，仅为投资者教育之目的而宣布，不组成投资建议。投资者据此操作，危害自担。）